„Ripple“ institucinės prekybos pasiūlymas
„Ripple“ pateikė tai, ką jie vadina „Įmonės skaitmeninio turto prekybos planu“ – iš esmės planą, kaip bankai ir dideli finansų žaidėjai gali kreiptis į kriptovaliutų rinkas. Bendrovė teigia, kad dabartinė sąranka instituciniams investuotojams sukelia per daug veiklos galvos skausmo ir rizikos.
Šiuo metu, jei rizikos draudimo fondas ar bankas nori prekiauti skaitmeniniu turtu, jie turi atidaryti sąskaitas keliose biržose. Jie perkelia lėšas tarp platformų, valdo skirtingus kredito limitus ir prisiima atskirą sandorio šalies riziką kiekvienam sandoriui. Ripple atkreipia dėmesį į tai, kad kai biržose kyla problemų – pavyzdžiui, tos didelės avarijos, kurias matėme – lėšos gali būti įšaldytos. Tai yra tikras susirūpinimas įstaigoms, valdančioms dideles sumas.
„Digital Prime Broker“ modelis
Jų siūlomas sprendimas yra susijęs su modeliu, vadinamu „Digital Prime Broker“. Šioje struktūroje vienas pagrindinis brokeris konsoliduotų likvidumą, veiktų kaip kredito tarpininkas ir atliktų atsiskaitymus kiekvienos prekybos dienos pabaigoje. Idėja yra sumažinti kapitalo poreikį, sumažinti sandorio šalies riziką ir padaryti operacijas efektyvesnes.
Manau, čia įdomus palyginimas su tradicinėmis valiutų rinkomis. FX prekyboje pagrindinės tarpininkavimo struktūros yra gana subrendusios – jos dirba daugelį metų. Panašu, kad „Ripple“ teigia, kad skaitmeninis turtas galėtų pasinaudoti panašiu požiūriu.
XRPL vaidmuo sistemoje
Mano dėmesį patraukė tai, kaip Ripple nori naudoti savo XRP Ledger šioje siūlomoje infrastruktūroje. Jie kalba apie grandinės kredito limitus ir greitesnius atsiskaitymo mechanizmus. Tikslas būtų ankstyvas pozicijų užskaitymas, didesnis skaidrumas ir sumažinta sisteminė rizika.
Bet štai koks dalykas – tai tik balta knyga, pasiūlymas. Tai nėra kažkas, kas iš tikrųjų šiuo metu įgyvendinama. Dokumente aprašoma, kas gali būti įmanoma, o ne tai, kas šiuo metu vyksta.
Institucinio įvaikinimo iššūkiai
Institucijoms kreipimasis aiškus. Kelių mainų santykių valdymas yra sudėtingas. Skirtingos platformos turi skirtingas taisykles, skirtingas mokesčių struktūras, skirtingus saugumo protokolus. Turint vieną kontaktinį tašką per pagrindinį brokerį, viskas būtų labai supaprastinta.
Vis dėlto man įdomu įvaikinti. Bankai ir rizikos draudimo fondai, kai kalbama apie naują infrastruktūrą, juda lėtai. Jie turi būti visiškai tikri dėl saugumo, atitikties ir patikimumo. Baltoji knyga yra tik pirmas žingsnis į ilgą pokalbį.
Dokumente nenurodomi konkretūs terminai ar institucijos, kurios galėtų būti suinteresuotos. Tai daugiau konceptuali struktūra, o ne įgyvendinimo planas. Tačiau tai rodo, kad „Ripple“ ir toliau daugiausia dėmesio skiria institucinio naudojimo atvejams, o ne mažmeninei prekybai.
Galbūt toks požiūris jiems yra prasmingas. Mažmeninės prekybos kriptovaliutų erdvė yra perpildyta ir konkurencinga, o institucinė infrastruktūra gali būti mažiau prisotinta. Vis dėlto pasitikėjimo su finansinėmis institucijomis kūrimas reikalauja laiko – ir daug reguliavimo aiškumo, kuris ne visada egzistuoja kriptovaliutų erdvėje.
Man įdomu, kaip tai dera su platesne Ripple strategija. Jie daugelį metų dirba su bankais ir mokėjimo paslaugų teikėjais. Ši skaitmeninio pagrindinio brokerio koncepcija atrodo kaip natūralus to institucinio dėmesio pratęsimas, taikomas tik prekybai, o ne mokėjimams.
