Rinkos spaudimas sustiprina „Ethereum“
„Ethereum“ šią savaitę susiduria su dideliu spaudimu žemyn, nes instituciniai investuotojai atsitraukia iš rinkos. Kriptovaliuta krito žemiau 4000 USD psichologinio lygio, rašymo metu prekiavo apie 3 923 USD. Šis nuosmukis atsiranda dėl platesnės rinkos pataisos, kurios likvidavus „Altcoin“ buvo daugiau nei 870 mln. USD, o „Ethereum“ pozicijos sudarė maždaug 280 mln.
Tai, kas ypač susiję su prekybininkais, yra laikas. Išpardavimas įvyko nepaisant to, kad neseniai sumažintas 25 federalinių rezervų bazių bazių tarifų tarifai, kurie paprastai teikia tam tikrą paramą rizikos turtui. Vis dėlto, atrodo, kad FED pirmininko Jerome’o Powello komentarai apie „No Rush“ dėl tolesnių mažinimų, atrodo, nutildė bet kokį teigiamą impulsą iš politikos žingsnio.
Institucinis išėjimas pagreitėja
Atrodo, kad tikroji istorija yra institucinių srautų duomenys. „Ethereum“ biržoje prekiaujamose fonduose buvo užfiksuota daugiau nei 315 mln. USD nutekėjimo tik dviem prekybos sesijomis rugsėjo 24–25 dienomis. Tai pratęsia keturių dienų sunkiųjų išpirkimų seriją, kuri keičia bulių nuotaikas, kurias matėme anksčiau mėnesį.
„BlackRock“ veikla buvo ypač verta. Didžiausias pasaulio turto valdytojas antrą kartą per savaitę pardavė „Ethereum“, rugsėjo 22 d. Įkeldamas apie 15 milijonų dolerių ETH, o rugsėjo 24 d. – dar 26,5 mln.
Manau, kad įdomu čia yra kontrastas tarp trumpalaikio ir ilgalaikio elgesio. ETF nutekėjimai rodo institucinį atsargumą artimiausioje kadencijoje, kurią galbūt lemia pelno siekimas ar rizikos valdymo susirūpinimas.
Ilgalaikiai turėtojai rodo skirtingą modelį
Nepaisant neigiamų ETF srauto duomenų, grandinės metrika pasakoja labiau niuansuotą istoriją. Maždaug 420 000 ETH šią savaitę buvo išvežta iš biržų, stumdami mainų balansus į tai, ką kai kurie analitikai vadina devynerių metų žemumomis. Šis skirtumas tarp ETF nutekėjimo ir grandinės kaupimo rodo, kad skirtingi investuotojų segmentai elgiasi gana skirtingai.
„CoinW CSO Nassar Achkar“ pastebėjo, kad tai atspindi didėjantį ilgalaikio institucinių investuotojų laikymąsi. Čia galvojama, kad nors kai kurie prekybininkai vertina pelną per ETF, didesni žaidėjai gali naudoti kainos kritimą kaip kaupimo galimybę.
Verta paminėti, kad rugsėjį „Ethereum ETF“ buvo neigiamas 140 milijonų dolerių srautas, palyginti su teigiamu 3,8 milijardo dolerių rugpjūčio mėn. Tai yra gana atvirkštinis, tačiau grandinės duomenys rodo, kad pagrindinė paklausos istorija gali būti sudėtingesnė nei rodo paviršiaus lygio ETF skaičiai.
Rinkos požiūris išlieka padalintas
Dabartinė padėtis sukuria įdomią įtampą rinkoje. Trumpalaikės nuotaikos aiškiai tapo gynybinėmis, nes kainos veiksmai ir likvidavimo duomenys patvirtino nervingumą. Vis dėlto mainų nutraukimo modeliai rodo, kad kai kurie investuotojai mato vertę šiais lygiais.
Turbūt labiausiai pasakyta metrika bus tai, kaip greitai „Ethereum“ gali susigrąžinti 4000 USD lygį. Trumpas sumažėjimas iki 3 829 USD anksčiau rodo, kad yra šiek tiek palaikymo, mažesnis nei dabartinis lygis, tačiau tikrasis testas bus tas, ar pirkėjai pasinaudos agresyviau, jei pamatysime tolesnį mažėjimą.
Institucinis elgesys čia ypač žavi, nes jis nėra vienodas. „BlackRock“ pardavimai gauna antraštes, tačiau platesni grandinės duomenys rodo, kad kiti dideli žaidėjai gali pasirinkti kitokį požiūrį. Toks skirtumas dažnai prieš reikšmingą kainų pokytį, nors kryptis ne visada aiški šiuo metu.
Man atrodo, kad ši situacija yra tai, kaip ji pabrėžia Ethereum rinkos struktūros brendimą. Matome kelis investuotojų elgesio sluoksnius sąveikaujančius-ETF srautus, grandinės kaupimąsi, išvestinių finansinių priemonių veiklą-visa tai sukuria sudėtingesnį vaizdą nei paprasti bulių ar lokių pasakojimai.
